ABORDAGEM CONTINGENCIAL SOBRE A RELAÇÃO ENTRE ENTERPRISE RISK MANAGEMENT, FATORES CONTINGENCIAIS, CARACTERÍSTICAS ESTRUTURAIS E DESEMPENHO DA FIRMA.
Enterprise Risk Management. Caraterísticas Estruturais da Firma. Desempenho. Fatores Contingenciais. Teoria da Contingência
Objetiva-se nesse estudo avaliar se o desempenho da firma é contingente à apropriada combinação entre Enterprise Risk Management (ERM), fatores contingenciais e características estruturais da firma. A amostra da pesquisa será composta pelas empresas brasileiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]3, que possuem indicativo de utilização de ERM e o período amostral compreenderá os anos de 2018 a 2021. Quanto ao delineamento da pesquisa, esse estudo é caracterizado pela pesquisa descritiva, com abordagem quantitativa na coleta e análise dos dados. Quanto às técnicas de análise dos dados, serão utilizados modelos econométricos estimados pelo método de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), para dados em painel. Para atingir o objetivo principal desse estudo, primeiramente serão identificadas por meio de buscas por termos-chave nos relatórios financeiros, formulários de referência e nas políticas de gerenciamento de riscos, àquelas empresas brasileiras listadas na [B]3, que possuem indicativo de utilização de ERM. Após a identificação das empresas objeto de estudo, o primeiro passo consistirá na mensuração de ERM nessas companhias. A seguir, serão utilizados modelos econométricos para testar as hipóteses de pesquisa, a fim de testar a relação entre os fatores contingenciais e características estruturais da firma com ERM. Em seguida, os coeficientes da relação entre ERM e fatores contingenciais e estruturais da firma, serão estimados nas firmas com alto desempenho, consideradas nesse estudo como referências (benchmarking). Contudo, o foco do estudo não será na análise individual das variáveis e nem na maneira como as variáveis interagem individualmente com ERM para afetar o desempenho, mas na perspectiva holística acerca da apropriada combinação dos fatores contingenciais e características estruturais. Os coeficientes serão estimados com base nas empresas de altas performances, nas quais serão consideradas como grupo de empresas com melhores práticas de relação entre ERM, fatores contingenciais e características estruturais da firma. Para as empresas da amostra, os valores absolutos dos resíduos serão calculados utilizando os coeficientes derivados a partir do modelo estimado para as empresas de altas performances. Assim, o VAR mensurará o desvio do melhor ajuste proposto determinado por empresas de alto desempenho, que na pesquisa serão consideradas como (benchmarking). A fim de testar a hipótese principal da pesquisa, de que o desempenho da firma é contingente à apropriada combinação entre ERM, fatores contingenciais e características estruturais da firma, o VAR que representa o desvio das melhores práticas de combinação entre ERM, fatores contingenciais e características estruturais, será regredido à performance da firma, e espera-se que essa relação seja negativamente relacionada, ou seja, quanto maior o desvio das melhores práticas, menor será o desempenho. Assim, espera-se que a relação entre ERM e desempenho da organização seja contingente à apropriada combinação entre ERM, fatores contingenciais e aspectos estruturais da firma.