Risco de insolvência: Uma análise de diferentes métodos de previsão e do efeito da estrutura de capital.
Determinantes do risco de insolvência. Modelos preditivos. Insolvência empresarial.
O risco de insolvência se constitui como um importante fator para diversos agentes da sociedade, como tomadores de decisão, fornecedores, etc. Os estudos sobre insolvência foram desenvolvidos principalmente no sentido de elaboração de modelos de previsão. Esses modelos tornam-se relevantes para diversos agentes, uma vez que a partir da antecipação da situação de insolvência a empresa pode definir estratégias para reverter a situação. Além dos modelos preditivos, a identificação de fatores determinantes do risco de insolvência também pode ajudar a entender como esse problema surge e auxiliar na sua prevenção. A estrutura de capital pode influenciar no risco de insolvência, no entanto, visões distintas sobre os efeitos da estrutura de capital no valor e no risco da empresa encontram-se na literatura. Diante disso, o objetivo geral desse estudo será analisar os fatores determinantes para o risco de insolvência de empresas brasileiras, de capital aberto negociadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), e os efeitos da pandemia de COVID-19. Para alcançar o objetivo geral, serão desenvolvidos os seguintes objetivos específicos, em forma de artigos: Realizar uma revisão bibliométrica sobre previsão e risco de insolvência (artigo 1); identificar entre diferentes técnicas estatísticas e de aprendizado de máquina qual fornece resultados mais robustos de previsão de insolvência considerando também o período de pandemia (artigo 2); analisar o efeito da estrutura de capital no risco de insolvência e o impacto da pandemia no efeito da estrutura de capital no risco de insolvência (artigo3). Para isso, serão usadas as técnicas de bibliometria, no artigo 1, análise discriminante, regressão logística, decision tree, random forest, redes neurais artificiais e máquinas de vetores de suporte, no artigo 2, e regressão de dados em painel, no artigo 3.