Relação ESG com a estrutura de capital, governança corporativa e desempenho econômico-financeiro das empresas de capital aberto da América Latina
ESG. Estrutura de Capital. Governança Corporativa. Desempenho.
O crescente apelo mundial pela responsabilidade social das grandes empresas destaca a importância de uma atuação ética e positiva nas comunidades onde operam. A ESG, traduzida do inglês, Governança Ambiental, Social e Corporativa, é definida por práticas que avaliam as operações das empresas, considerando três pilares: o Meio Ambiente, o Social e a Governança e têm sido amplamente empregada para avaliar a abordagem das empresas em relação à sustentabilidade e governança, sendo integrada às decisões dos principais gestores e com potencial de impactar e/ou ser impactada pela estrutura de capital, governança corporativa e o desempenho econômico-financeiro das empresas. Os estudos, que têm se concentrado nos mercados desenvolvidos, têm demonstrado que a relação entre ESG e estrutura de capital, governança corporativa e desempenho não é conclusiva, com as pesquisas apontando para uma relação positiva em alguns casos e para uma relação negativa em outros. As empresas latino-americanas estão inseridas em um contexto diferente das empresas de mercados desenvolvidos, com conflitos entre principal e principal, predominância de empresas familiares e baixa proteção legal para os acionistas minoritários, caracterizando um cenário interessante e único para testar teorias e gerar novos insights sobre o efeito das práticas ESG. Feitas essas considerações, a presente pesquisa possui como objetivo responder a seguinte questão: qual a relação do desempenho ESG com a estrutura de capital, governança corporativa e o desempenho econômico-financeiro das empresas de capital aberto da América Latina? Para identificar as possíveis relações entre ESG e os constructos mencionados, para as empresas latino americanas de capital aberto, está sendo proposta a elaboração de 3 artigos: o primeiro artigo, realizará, junto as bases de dados da Web of Science (WoS) e da Scopus, uma revisão bibliométrica sobre ESG. O segundo artigo irá avaliar, através da regressão estatística, o desempenho ESG e sua relação com a estrutura de capital e o terceiro artigo, analisará, através da modelagem de equações estruturais (SEM), a relação do desempenho ESG com práticas de governança corporativa e desempenho econômico-financeiro. Serão empregados dados secundários para a realização da pesquisa. As bases de dados da WoS e Scopus serão utilizadas para a análise bibliométrica do Artigo 1. Para os Artigos 2 e 3, a base de dados da Bloomberg será utilizada para obter os dados ESG, dos demonstrativos financeiros e de governança corporativa, para o período de 2013 a 2023. Para a análise dos dados, serão utilizadas técnicas de bibliometria, teste t para médias, regressão multinível para dados em painel e a modelagem de equações estruturais. Espera-se que a pesquisa determine o estado da arte sobre o tema ESG e identifique as potenciais relações entre ESG e estrutura de capital, governança corporativa e desempenho, bem como os gestores das empresas da amostra abordam as responsabilidades ambientais e sociais inerentes à gestão empresarial.